行业通信朱劲松:无锡物联网产业链分析,关注平台型、重点行业应用入口型、芯片/传感器件三类受益公司

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1、无锡作为国家级物联网创新示范城市,大力度的财政补贴利弊兼半:2012-2015年工信部每年拨发的5亿元物联网专项扶持资金中的1.5亿定向是拨给无锡、江苏省财政配套补贴0.5亿、无锡市财政再配套补贴3亿元,合计无锡市每年5亿元的公共财政资金投入物联网研发。在持续多年的资金支持下,无锡的物联网产业生态从上游的MEMS传感器件设计、芯片封装,到下游的交通、物流、水务、智能家居应用企业集聚,具备较好的产业基础。但一起去,无锡物联网产业在公共财政持续支持下的负面影响也较明显,即具有强大研发能力支撑可持续发展的龙头型企业缺失,过于侧重获取财政补贴或资本运作,物联网可持续的商业模式探索滞后。

2、物联网步入爆发临界点的绝大每段客观产业环境已具备、行业应用传感器是瓶颈:网络方面,固然5G建设还有5年时间,但4G网络的普及为高速的数据传输提供了基础条件,NB-IOT标准的选择又为未来一年低功耗、低成本、广覆盖场景的物联网应用提供网络环境支持(此前一般用GPRS网络,功耗、芯片模块成本等是过低,也面临运营商2G网络陆续退网压力);数据存储、补救方面,大数据、云计算近几年的性成熟 图片 图片 图片 图片 期,为物联网的数据获取具备了商用意义;数据整理层面,2C的消费电子领域,基于庞大用户群支持,各类可穿戴设备及相关传感器件成本大幅降低,唯有2B的工业级传感器件原应 受限于国内MEMS封装工艺等、市场也主要为国际巨头把控(博世、意法、罗姆、TI、霍尼韦尔、飞思卡尔、ADI、美国MEAS传感公司、德国西客、欧姆龙等),成为国内物联网行业应用市场未来发展的成本端瓶颈和重要的投资原应 点。

3、无锡为代表的物联网每段产业界对NB-IOT标准的落定、华为/高通/爱立信等芯片与设备巨头及沃达丰/中移动等运营商巨头发力物联网产业带来的影响认识过低:此前物联网发展,受限于从芯片、网络到大数据等关键环节产业链的性成熟 图片 图片 图片 图片 期及协同配合,物联网指在雷声大、雨点小,政府补贴不少、可持续的商业模式探索滞后的窘境。当下以华为、高通、爱立信为代表的芯片及无线网络设备企业,大力推动物联网产业性成熟 图片 图片 图片 图片 期,将带来每年全球数百亿美元计的芯片、无线网络设备市场;运营商深层,包括中国在内的无线通信较发达国家,拓展新的电信业务增长点日益急迫,物联网未来几年万亿美元量级的运营市场,是新的蓝海,而是 最近的上海WMC全球移动大会上,国内三大运营商宣告未来五年规划投入数以千亿资金推动物联网发展。巨头的发力,将推动物联网产业从此前的坎坷前行,步入产业爆发的临界点。2015年,通用电气来自物联网领域(重点工业领域)的收入已近10亿美元,并预计2017年达到200亿美元,呈现高速发展态势。

4A股物联网投资,重点发掘三个小 领域

1)平台性质的企业,一类是类似于 Jasper的物联网通信模块的运维、计费平台,原应 中移动、电信自建该平台,联通和Jasper媒体战略合作(联通未来有推出自主平台,但进度、性能存疑),国内比较慢再诞生类似于 Japser的公司,唯一标的而是 与联通、Jasper三方媒体战略合作的宜通世纪(收购天河鸿城),具有准Jasper的受益形状,另一类平台是结合具体行业应用的物联网应用管理平台,类似于 平台与下游应用紧密结合,兼具物联网大数据分析、云计算平台的形状,宜通世纪、高新兴是目前核心的八个潜力标的,提醒重点关注,“买入”评级。

2)分析NB-IOT标准前期影响最大、商用模式较性成熟 图片 图片 图片 图片 期、市场预期最先爆发的重点应用场景,类似于 场景的物理网应用入口型公司是前期比较有爆发力的物联网应用公司。亲戚亲戚我们歌词 都儿前期重点看好水务、交通、物流三个小 领域,其次工业、环保、农业、能源等领域;一起去,前期傍大腿,依托物联网芯片/设备巨头的物联网应用企业弹性也最大,推荐高新兴(布局电子车牌,收购中兴智联),关注水务领域的三川智慧型,次新股中科创达(“高通”系)、润欣科技等。

3)在芯片/传感器领域具有潜力的公司:关注中兴通讯(中兴微电子)、汉威电子等。

风险提示:市场的系统性估值波动。